博时美股观察：月日日美股震荡下行科技股回调

宏观经济方面，美国6月零售销售环比零增长、好于预期，剔除汽车和汽油后的部分环比大幅增长。7月16日，美国商务部公布数据显示，美国6月零售销售总额环比增速为0%，预期为-0.3%，前值为0.1%，同比录得增长2.3%；5月前值被上修至环比增长0.3%。具体来看，6月零售销售（除汽车）环比增长0.4%，超出预期的0.1%，前值为-0.1%；零售销售（除汽车与汽油）环比增长0.8%，远超市场预期的0.2%，前值为0.1%；核心零售销售（除汽车、汽油、建筑材料和食品服务）环比增长0.9%，同样远超预期的0.2%，前值为0.4%。分项看，汽车、机车零件、加油站等环比明显下降，而建材、家具、保健护理、无店铺等多数分项环比上升。

主要指数相关情况

1、一周指数表现

上周（7月15日-19日），纳斯达克100指数整周下跌3.98%，标普500指数整周下跌1.97%，其覆盖的11个行业板块有5个上涨，其中能源领涨2.02%，信息技术领跌5.14%。

数据来源：Wind

2、配置建议

美股：上周美股震荡下行，降息交易以及即将到发布的Q2财报的盈利指引为市场增加了各种不确定性。科技股在美国限制芯片、微软和CrowdStrike系统故障等事件催化下回调。7月褐皮书显示，尽管整体经济活动仍保持积极，但也观察到更多放缓迹象。目前CME显示的降息预期没有太大变化，依然是9月开启降息，全年预估2.5次左右。

全球市场：全球股票、债券与货币市场均加速流入；美股转为流入，发达欧洲流出放缓，新兴流出扩大，日股转为流出。

跨市场和资产：美股转为流入，发达欧洲流出放缓，新兴市场流出扩大，日本转为流出。主动外资上看，美股上周转为流入14.2亿美元（vs．上上周流出5.0亿美元），发达欧洲流出放缓至9.1亿美元（vs．上上周流出10.0亿美元），日本股市转为流出1.5亿美元（vs．上上周流入1.7亿美元），新兴市场流出扩大至11.5亿美元（vs．上上周流出6.4亿美元）。资产方面，全球股票加速流入、债券与货币市场均加速流入。

博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A050025，C006075）。

美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。

博时纳斯达克100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

数据来源：Bloomberg

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本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，日期截至2024年7月22日。

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